张忆东:投资时钟将会从类滞胀将会转到衰退
众赢快讯 2021-10-14 07:56:19

张忆东表示,现在已经是衰退前期了,类滞胀尾声了,10月份的经济数据肯定是快速下行的,不要期待。最快10月底,稳增长的信号出来了,就标志着投资时钟进入到衰退的下半场。

衰退的上半年是通胀已经不是问题了但还在高位,但迎来了二阶导数的转机,政策还没有刺激经济;衰退的下半场,通胀还在向下,经济还在继续向下,政策已经开始托底了,政策刚开始托的时候也托不起来的。

衰退在上半场的时候,大宗商品不会快速回落的,到了下半场的时候,PPI已经开始回落了,但中国定价的大宗商品已经在构筑头部了。衰退的下半场对政策愿意刺激的方向是很友好的,先进制造。

A股3400看不到,衰退期也很难看到指数型机会。可能会在3500-3700的核心波动空间,关键还是结构。现在可以搞搞酒、消费、金融地产啊,上半年跌的多的防守一下。到了四季度后期,反击还是要靠科创,反击的号角还是党的稳经济的政策,党的稳经济的政策除了降准(降准主要还是对冲),关注点还是财政政策的细化,新基建的东西,包括利用资本市场盘活资源的东西。  

风险提示
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